2019四川成都股权激励几种常见模式的利弊

一、股票期权激励模式
是指股份公司赋予激励对象(如经理人员)购买本公司股票的选择权。
?	股票期权激励模式的优点：
降低委托/代理成本，将经营者的报酬与公司的长期利益绑在一起，实现了经营者与资产所有者利益的高度一致性，并使二者的利益紧密联系起来。
?	股票期权激励模式的缺点：
影响公司的总资本和股本结构。因行权将会分散股权，影响到现有股东的权益，可能导致产权和经济纠纷。
二、虚拟股票激励模式
是指公司授予激励对象一种“虚拟”的股票，如果实现公司的业绩目标，则被授予者可以据此享受一定数量的分红，但没有所有权和表决权，不能转让和出售，在离开公司时自动失效。
?	虚拟股票激励模式的优点：
虚拟股票具有内在的激励作用。虚拟股票的持有人通过自身的努力去经营管理好企业，使企业不断地盈利，进而取得更多的分红收益，公司的业绩越好，其收益越多。
虚拟股票激励模式具有一定的约束作用。因为获得分红收益的前提是实现公司的业绩目标，并且收益是在未来实现的。
?	虚拟股票激励模式的缺点：
激励对象可能因考虑分红，减少甚至于不实行企业资本公积金的积累，而过分地关注企业的短期利益。在这种模式下的企业分红意愿强烈，导致公司的现金支付压力比较大。
三、股票增值权激励模式
是指公司授予经营者一种权利，如果经营者努力经营企业，在规定的期限内，公司股票价格上升或公司业绩上升，经营者就可以按一定比例获得这种由股价上扬或业绩提升所带来的收益，收益为行权价与行权日二级市场股价之间的差价或净资产的增值，激励对象不用为行权支付现金，行权后由公司支付现金，股票或股票和现金的组合。
?	股票增值权激励模式的优点：
模式简单易于操作，股票增值权持有人在行权时，直接对股票升值部分兑现。该模式审批程序简单，*解决股票来源问题。
?	股票增值权激励模式的缺点：
激励对象不能获得真正意义上的股票，激励的效果相对较差。
四、业绩股票激励模式
业绩股票激励模式指公司在年初确定一个合理的年度业绩目标，如果激励对象经过卓有成效的努力后，在年末实现了公司预定的年度业绩目标，则公司给予激励对象一定数量的股票，或奖励其一定数量的奖金来购买本公司的股票。
?	业绩股票激励模式的优点：
能够激励公司高管人员努力完成业绩目标；具有较强的约束作用。
激励与约束机制相配套，激励效果明显，且每年实行一次，因此，能够发挥滚动激励、滚动约束的良好作用。
?	业绩股票激励模式的缺点：
公司的业绩目标确定的科学性很难保证，*导致公司高管人员为获得业绩股票而弄虚作假;激励成本较高，有可能造成公司支付现金的压力。
五、管理层收购激励模式
　又称经理层融资收购，是指收购主体即目标公司的管理层或经理层利用杠杆融资购买本公司股份，从而改变公司股权结构、资产结构、治理结构，进而达到持股经营和重组公司的目的，并获得预期收益的一种收购方式。
?	管理层收购激励模式的优点：
通过收购使企业经营权和控制权统一起来，管理层的利益与公司的利益也紧密地联系在一起，经营者以追求公司利润较大化为目标，较大地降低了代理成本；
管理层收购使管理层有可能获得大量的股权收益，长期激励作用明显。
?	管理层收购激励模式的缺点：
收购需要大量的资金，若处理不当，会导致收购成本的激增，甚至付出巨大的代价；收购后若不及时调整公司治理结构，有可能形成新的内部人操纵。
六、限制性股票激励模式
所谓限制性是指出售这种股票的权利受到限制，亦即经理人对于股票的拥有权是受到一定条件限制的，比如说，限制期为三年。经理人员在得到限制性股票的时候，不需要付钱去购买，但他们在限制期内不得随意处置股票，如果在这个限制期内他们辞职或被开除了，股票就会因此而被没收。
?	限制性股票激励的优点：
激励相关人员将更多的时间精力投入到某个或某些长期战略目标中；由于限制期的设置，可保证相关人员的稳定性。
?	限制性股票激励的缺点：
股票价格指标设置的不合理性或市场的波动，使得预期目标完成而股价没有达到标准，影响相关人员积极性；
相关人员不能完全掌握预期目标实现的要素，产生权责不对等而失去激励作用。
七、股权期权激励模式
　股权期权模式比较适合初始资本投入较少，资本增值较快，在资本增值过程中人力资本增值效果明显的公司。
?	股权期权激励的优点：
　　一方面，股权期权激励降低委托代理成本，提供关键人员(团队)稳定性；
?	股权期权激励的缺点：
另一方面，分散股权引起管理或经济纠纷，也可能发生相关人员短期经营行为影响公司长远发展。
八、限制性股权激励模式
?	限制性股权激励的优点：
限制性股权激励有利于促进激励对象集中精力以实现长期战略目标，激励成本较低，对被激励者激励对象而言，风险也较低。
?	限制性股权激励的缺点
  战略目标的成本和手段不经济性导致偏离激励初衷。
九、业绩股权激励模式
?	业绩股权激励的优点：
业绩股权是一种“奖金”延迟发放，具有长期激励的效果；对于激励对象而言，其工作绩效与所获激励之间的联系是直接而紧密的；对于股东而言，业绩股权激励模式对激励对象有严格的业绩目标约束，权、责、利的对称性较好，激励目的明确，能形成股东与激励对象双赢的格局。
?	业绩股权激励的缺点：
另一方面，激励时限较短，激励成本较高，对公司现金流形成一定的压力。
十、股权增值权激励模式
?	股权增值权激励的优点：
　　一方面，相对于股权期权模式，股权增值权模式更为简单，易于操作，也不会对公司所有权产生稀释，对授予对象成本压力较小。
?	股权增值权激励的缺点：
另一方面，由于等不到对等的股权，激励效果比较差，而分配股权增值权的资金会给公司带来现金流压力。
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